با ورود به سال ۲۰۲۵، صنعت دارایی‌های دیجیتال در نقطه عطفی قرار دارد. شفافیت مقررات در حال بهبود است، پذیرش نهادی در حال رشد است و ترند های فناوری‌های جدید در حال تغییر نحوه تفکر ما درباره امور مالی هستند.
با این حال، چالش‌هایی باقی است، به ویژه در هماهنگی سیاست‌های جهانی، حمایت از مشتریان خرد و توسعه زیرساخت‌ها. بسیاری از رهبران صنعت، روندهای کلیدی را که سال‌های آینده را تعیین خواهند کرد، برجسته کرده‌اند.
برخی از این تحولات، مانند استیبل‌کوین‌ها به عنوان ابزارهای پرداخت گسترده و افزایش مشارکت نهادی در رمزارزها، اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسند.
برخی دیگر، مانند توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA) و راه‌حل‌های انطباق بر بستر بلاکچین، می‌توانند امور مالی را به طور اساسی متحول کنند، اما به نوآوری بیشتر و پذیرش مقرراتی نیاز دارند.
سوال این است : آیا ما برای این تغییرات آماده‌ایم؟
عصر انطباق رمزارزها با قوانین جهانی و منطقه ای
یکی از موضوعات اصلی سال ۲۰۲۵، اجرای مقررات است. مقررات MiCA (بازار دارایی‌های رمزنگاری شده) اتحادیه اروپا توسط کشورهای عضو در حال اجراست و اولین شرکت‌های مجوزدار در حال تعیین معیارهای انطباق هستند.
این گامی مهم به سوی قانونی‌سازی صنعت است و می‌تواند به عنوان الگویی برای سایر حوزه‌های قضایی عمل کند. با این حال، هماهنگی مقررات جهانی همچنان یک چالش است. در حالی که MiCA در اروپا شفافیت ایجاد می‌کند، بسیاری از بازارهای دیگر فاقد چارچوب‌های جامع هستند.
این ناهماهنگی برای کسب‌وکارهایی که در سطح بین‌المللی فعالیت می‌کنند، عدم اطمینان ایجاد می‌کند و تلاش‌های انطباق را پیچیده می‌سازد.
ترند شدن استیبل‌کوین‌ها به عنوان دروازه ورود به رمزارزها و آینده چند-امانتی
برای بسیاری، استیبل‌کوین‌ها اولین تعامل واقعی آنها با دارایی‌های دیجیتال خواهد بود. در بازارهای نوظهور، جایی که ارزهای محلی نوسان زیادی دارند و دسترسی به دلار آمریکا محدود است، استیبل‌کوین‌ها به ابزاری مالی حیاتی برای حواله‌ها، پس‌انداز و تجارت تبدیل می‌شوند.
با این حال، پذیرش گسترده به سه عامل کلیدی بستگی دارد:
- شفافیت مقرراتی: دولت‌ها باید تعیین کنند که استیبل‌کوین‌ها چگونه در سیستم‌های مالی جای می‌گیرند.
- دسترسی به راه‌های تبدیل: کاربران به روش‌های آسانی برای تبدیل بین استیبل‌کوین‌ها و ارزهای محلی نیاز دارند. در حالی که سیستم‌های موجود مانند SWIFT هنوز نقش دارند، راه‌حل‌های جایگزین ممکن است در سال‌های آینده dominant شوند.
- توسعه زیرساخت: شبکه‌های پرداخت جهانی باید برای تطابق با تراکنش‌های استیبل‌کوین در مقیاس بزرگ تکامل یابند.
با این حال، با ادغام بیشتر استیبل‌کوین‌ها در اقتصاد جهانی، تغییر دیگری در حال رخ دادن است. سال ۲۰۲۵ شاهد تغییر به سمت مدل‌های ترکیبی امانت‌داری خواهد بود. نهادهای مالی سنتی، شرکت‌های بومی رمزارز و راه‌حل‌های خود-امانتی به طور فزاینده‌ای در کنار هم وجود خواهند داشت. این امر انعطاف‌پذیری را برای انواع مختلف سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند، اما ممکن است نگرانی‌هایی درباره ریسک‌های امنیتی و حکمرانی ایجاد کند.
ورود بازیگران بزرگ نهادی به فضای رمزارزها
مدیران بزرگ دارایی و صندوق‌های ثروت ملی در حال ورود به حوزه رمزارزها هستند. مشارکت آنها مستلزم انجام تحقیقات دقیق، چارچوب‌های انطباق و استراتژی‌های کاهش ریسک است.
با این حال، بازیگران نهادی ترجیح می‌دهند از دارایی‌های «پاک» استفاده کنند – گزارش‌هایی وجود دارد که برخی صندوق‌های ذخیره ملی بیتکوین «دست‌نخورده» را ترجیح می‌دهند تا از بررسی‌های مقرراتی احتمالی اجتناب کنند.
این موضوع سوالاتی درباره تقسیم‌بندی بازار و اینکه آیا این دارایی‌های پاک با قیمت بالاتری معامله خواهند شد، ایجاد می‌کند.
هویت بر بستر بلاکچین در مقابل بررسی‌های سنتی AML/KYC
این ایده که بررسی‌های KYC سنتی یا همان احراز هویت کاربر، ممکن است با راه‌حل‌های هویتی مبتنی بر بلاکچین منسوخ شوند، یک تغییر بزرگ است. با استفاده از بستر بلاکچین، می توان احراز هویت کاربران را بدون ترس از افشای هویت آنها برای گروه های ثالث انجام داد. از سوی دیگر ادغام قوانین ضد پولشویی Anti-Money Laundering با امکانات شبکه های بلاکچین، ابزاری قدرتمند برای جلوگیری از تامین مالی تروریسم و سرقت مالی به نهاد ها میدهد.
با این حال، پذیرش این ترندهای تکنولوژی بلاکچین به این بستگی دارد که آیا مقامات نظارتی سیستم‌های هویتی مبتنی بر بلاکچین را به عنوان معتبر و قابل قبول از نظر قانونی به رسمیت می‌شناسند یا خیر. بدون حمایت مقرراتی، این نوآوری ممکن است کمتر مورد استفاده قرار گیرد.
توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA)
ترند توکن‌سازی دارایی های دنیای واقعی در سال 2024 اوج گرفت، ترندی کاربردی تر، مهم تر و پایدارتر از ترند NFT سازی سال 2021. با نمایش املاک، سهام و سایر دارایی‌ها به عنوان توکن‌های بلاکچین، نهادها می‌توانند به طور بالقوه نقدینگی بیشتری ایجاد کنند.
توکن‌سازی همچنین می‌تواند مشارکت سرمایه‌گذاران خرد در کلاس‌های دارایی که قبلاً مختص نهادها بود را آسان‌تر کند. با این حال، آنها همچنان آسیب‌پذیر هستند. بازار رمزارزها توسط چرخه‌های تبلیغاتی و روایت‌ها هدایت می‌شود و سرمایه‌گذاران خرد به حمایت بیشتری از طریق موارد زیر نیاز دارند:
- بهبود آموزش مالی برای کمک به سرمایه‌گذاران خرد در تصمیم‌گیری‌های آگاهانه.
- شفافیت بیشتر در پروژه‌های توکن و صرافی‌ها.
- اجرای محافظت‌های قوی‌تر در برابر دستکاری بازار و کلاهبرداری.
بدون پرداختن به این مسائل، صنعت خطر از دست دادن اعتبار در میان کاربران عادی را دارد و ممکن است پذیرش آن علیرغم پیشرفت‌های فناوری کند شود.
پول برنامه‌پذیر Smart Money
برخلاف ارزهای سنتی، پول برنامه‌پذیر به کاربران اجازه میدهد قوانین را در تراکنش‌ها تعبیه کنند. این بدان معناست که عملیات مالی می‌توانند به طور خودکار، مشروط و مطابق با مقررات باشند. این نوآوری می‌تواند به عنوان یک مزیت بلندمدت برای رمزارزها فراتر از بیتکوین عمل کند.
برای مثال میتوان برای پرداخت قرارداد با شروط مختلف و پیچیده از قرارداد هوشمند بر بستر بلاکچین استفاده کرد که دارایی برای پرداخت کننده فریز شده و در صورت تایید شروط اجرا، دارایی به صورت اتوماتیک به دریافت کننده ارسال می گردد.
انطباق و تحلیل بر بستر بلاکچین
ابزارهای تحلیل بلاکچین اکنون در فرآیندهای انطباق با قوانین AML و KYC ادغام شده‌اند. این همگرایی مقررات و فناوری به شرکت‌ها اجازه میدهد تا تراکنش‌ها را به صورت بلادرنگ نظارت کنند، فعالیت‌های غیرقانونی را شناسایی کنند و از انطباق مقرراتی اطمینان حاصل کنند.
این تغییر نشان میدهد که رمزارزها از مقررات دور نمی‌شوند، بلکه در حال تطبیق با آن هستند. شرکت‌هایی که از این ابزارها استفاده می‌کنند، احتمالاً با سخت‌تر شدن استانداردهای انطباق، مزیت رقابتی کسب خواهند کرد.
آینده اینجاست
صنعت دارایی‌های دیجیتال در حال حرکت از مرحله گمانه‌زنی به سمت کاربردی‌سازی، از عدم اطمینان مقرراتی به سمت انطباق و از پذیرش محدود به پذیرش جریان اصلی است. پایه‌ها در حال شکل‌گیری هستند – اما اجرا موفقیت را تعیین خواهد کرد.
کلید هدایت این انتقال، ایجاد تعادل بین نوآوری و مقررات، تضمین حمایت از مشتریان خرد و ساخت زیرساخت‌های مقیاس‌پذیر است.
